[摘要] 中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《接受注冊通知書》，接受四川海底撈餐飲股份有限公司短期融資券注冊，注冊金額4億元。

　　天氣轉(zhuǎn)涼，火鍋店的生意越來越火，最近火鍋店一條火爆的新聞不是生意如何火爆了，而是海底撈火鍋店走進高大上的金融殿堂，開始發(fā)債了。 9月30日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《接受注冊通知書》，接受四川海底撈餐飲股份有限公司短期融資券注冊，注冊金額4億元。

　　以往，從事重工業(yè)、基建產(chǎn)業(yè)為主的大中型企業(yè)幾乎占據(jù)了國內(nèi)公開債券市場的絕大部分份額，這次海底撈成功取得發(fā)債資格大大出乎許多人的預料。但細一想?yún)s在情理之中，政府與監(jiān)管機構(gòu)屢次強調(diào)依靠更多的渠道來解決民營企業(yè)、服務型企業(yè)融資難、融資貴的問題，讓金融能夠更直接的為民生服務�；疱伒臧l(fā)債，正是政府助力第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極信號。

　　海底撈公司雖然是家火鍋店，但在商圈頗有名氣，甚至有學者專門寫了本書《海底撈你學不會》介紹海底撈的企業(yè)管理之道。如今聯(lián)姻金融，用發(fā)債來作大作強，對企業(yè)發(fā)展可以說是如虎添翼。

　　華夏時報總編輯水皮對此解讀。

　　經(jīng)濟之聲：國內(nèi)取得公開市場企業(yè)融資債券發(fā)行資格一直都被稱為“小IPO”，有著較高的準入條件，縱覽國內(nèi)債券市場，能夠成功發(fā)行融資債券的企業(yè)均高度集中在為數(shù)不多的幾個行業(yè)；海底撈發(fā)債會不會成為其它餐飲類企業(yè)效仿的對象？

　　水皮：我覺得完全有這個可能，不是規(guī)模特別大的民營企業(yè)，另外一個是物業(yè)，這兩個行業(yè)的交錯，在資本市場上融資舉步維艱，銀行貸款也是一個問題。所以這次能夠發(fā)債是一個很好的舉措，我相信以債券這種方式，對于比較成規(guī)模的餐飲企業(yè)來講，是一個很好的出路。

　　經(jīng)濟之聲：中國的餐飲企業(yè)有很多特色，比如說它的財務狀況很難很清晰的通過財務數(shù)據(jù)來表明，這時候也是很多同行在接觸這種彩印企業(yè)是很為難的一個現(xiàn)象，另外海底撈也屬于比較有特色的企業(yè)，本身經(jīng)營的非常紅火，這家店能不能成為其他餐飲企業(yè)想復制的難點，它們能不能攻破。

　　水皮：海底撈的確跟別的產(chǎn)業(yè)不太一樣，一是它運作的很好，這是毫無疑問的。第二管理的確非常的到位，第三最關鍵的是它還是一個草根的餐飲。餐飲如果扎根于草根，我覺得生命力是很強的，因為民以食為天，所以它這個經(jīng)營大背景是沒有問題的。如果讓它上市，財務方面的問題，對一般投資者來講是有難度的，對機構(gòu)投資者也是有難度的。但是對于相對金融機構(gòu)來講，風險控制應該是沒有問題的，比如某一家銀行專門給它貸款，這家銀行對貸款的風控管理，包括貨物款項的趨向，客流的掌握應該沒有問題。所以發(fā)散比較行之有效，因為債權(quán)人相對集中。

　　經(jīng)濟之聲：最后問您一個小問題，海底撈缺錢嗎？

　　水皮：海底撈我覺得還是缺錢的，沒有一個公司不缺錢的，再大的公司也缺錢，你要問馬云[微博]你缺錢嗎，馬云他說缺錢，缺的很。因為越是好的公司，越缺錢，為什么這么講，因為它越好，越想做大，越想擴大市場規(guī)模，越想開新店。海底撈已經(jīng)開到洛杉磯了，它肯定還要開到舊金山，恨不得開要紐約去，所以它一定缺錢。因為做生意是這樣，如果單獨用自己的資本滾動，的確發(fā)展速度非常有限，如果借助資本市場它的確能夠成幾何級的提升。

　　經(jīng)濟之聲：財務要經(jīng)營好，也要防范好。感謝水皮先生。接下來我們請到知名危機管理、企業(yè)管理和投融資咨詢專家況杰，您覺得其他餐飲企業(yè)如果想復制海底撈在金融市場的成功，它們需要克服哪些難點？

　　況杰：不是餐飲企業(yè)都能復制海底撈的成功，海底撈的成功有它的天時地利人和，包括它的管理，它選的菜品、它選擇的定位，火鍋既不依賴于著名的廚師，也是人們喜聞樂見就是在很大地區(qū)，廣大地區(qū)被人接受，所以才有海底撈的成功。再加上它一套神化般服務的標準，它的傳播，包括它創(chuàng)業(yè)的時機，這跟其他企業(yè)有區(qū)別，餐飲企業(yè)不一定非有必要去學海底撈，應該做出自己的特色來，做別的餐飲業(yè)一樣能做的很好。

　　經(jīng)濟之聲：從融資方式它選擇的是發(fā)債，不是IPO，發(fā)債和IPO對于企業(yè)來說，對于融資來說它最大差別在哪？

　　況杰：這次它發(fā)行的是短期的融資債和IPO相比，最大的區(qū)別是簡便。我們知道2005年央行[微博]出臺短期融資外的管理條例，當時還是審批制，之后現(xiàn)在把短期的就由銀行協(xié)會來負責，改回被備案制，所以相對通過程序就很簡單，時間就很短。如果選擇IPO，且不說IPO開不開閘，且不說符合不符合條件，光是排隊的時間就是幾年時間，公司債就相對比較方便。另外公司債也比較靈活，它的期限是一年以內(nèi)，利率一般的短期債還要低，針對機構(gòu)投資者，不像IPO是通過大眾，所以這幾點來說，公司債靈活簡便，能夠提高效率，同樣也是一種應用方式。

來源：餐飲新聞網(wǎng)